看(kàn)看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示360借条是正规的吗(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以360借条是正规的吗上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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